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周口-A股“市值10强”10年沉浮史:旧日2万亿巨无霸今安在?“市值一哥”迭变背面

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摘要
【A股“市值10强”10年沉浮史:旧日2万亿巨无霸今安在?“市值一哥”迭变的背面是什么?】长假不只可以作为玩耍放松的时节,还能成为沉积、总结和反思的窗口。假使咱们把10月初A股公司的市值当作一把尺子,去测量A股最近10年来“市值一哥”的改变与迭代,会发现A股商场市值第一的宝座并非原封不动——有些公司虽天然生成王者,却更多地是随同经济周期率的崎岖而被迫动摇;也有一些公司更长于在经济的大潮中踏浪而行,终究得以成功络绎,傲立于市值之巅。(证券时报)

 周口-A股“市值10强”10年沉浮史:旧日2万亿巨无霸今安在?“市值一哥”迭变背面 长假不只可以作为玩耍放松的时节,还能成为沉积、总结和反思的窗口。假使咱们把10月初A股公司的市值当作一把尺子,去测量A股最近10年来“市值一哥”的改变与迭代,会发现A股商场市值第一的宝座并非原封不动——有些公司虽天然生成王者,却更多地是随同经济周期率的崎岖而被迫动摇;也有一些公司更长于在经济的大潮中踏浪而行,终究得以成功络绎,傲立于市值之巅。

  上市公司的市值,归根到底是出资者用金钱对上市公司价值进行投票,终究所反映的是哪家公司最具有挣钱才能。那么,什么才是A股公司成功穿越周期的中心利器呢?

  2009年:2万亿市值的我国石油

  到2009年10月1日,从排名前五的A股市值巨无霸来看,悉数被石油石化和银行企业所占有。其间,只要1家公司逾越2万亿元市值,那就是2007年登陆A股的我国石油

  (注:表格中的“总市值1”,是依据上市公司的股权公正商场价值核算而来。关于多地上市公司,区别不同类型的股份价格和股份数量别离核算类别市值,然后加总。)

  其时,跟着2008年下半年雷曼兄弟破产倒闭,美国次贷危机延伸至全球。遭到金融危机影响,我国石油需求增速放缓,但继续坚持增加态势,当年全年的石油表观消费量到达4.08亿吨。一起,石油对外依存度继续进步,2009年原油对外依存度初次打破50%。

  回到A股商场,因为2006年和2007年汹涌澎湃的大牛市疑似提早透支了尔后收益,2007年10月之后商场开端转入长时刻调整。尔后尽管历经印花税调整、国家队增持,但没能阻挠A股跌落。在此布景下,尽管其时我国石油仍然位列A股第一,不过市值现已仅为2007年11月上市之际的四分之一,这仍是在股价从2009年呈现一轮较强反弹的基础上到达的成果。

  在2009年,我国石油的股价最高上冲到14.23元(前复权)。这也成为我国石油的“次巅峰时刻”。除了2015年大牛市时公司股价最高上探至14.73元(前复权)之外,我国石油股价一向在低位徜徉,本年8月下旬股价还曾创出前史新低。梧桐智投的计算显现,公司长时刻股性趋近于0。

  2010年-2011年:全体排名相对安稳

  2010年,我国经济领涨全球,但指数体现瘦弱,市值巨子大都随势动摇。是年7月,农业银行登陆A股,逾越前最大融资纪录坚持者我国石油,一起改变了市值巨子的排位次序。不过全体来看,相关排名没有太大动摇。

  彼时,我国石油市值现已较前一年同期跌去4000亿元,工商银行建设银行总市值也有多跌落。

  而在全球资本商场中,位列不同工业的我国公司正在悄然发作改变。美股港股攀升之下,我国移动市值回暖,腾讯、百度两家公司总市值均排进前20强。

  2011年,外围商场开端面对更多不确定性,世界骚动晋级,福岛核电站走漏、欧债危机延伸,A股商场中,着重现金分红的监管方向则正式清晰,在商场看来,接连至今的白马行情、蓝筹行情,大概率可以看作从此刻就在酝酿。

  到2011年10月1日,A股巨无霸排名名单略有改变可是改变不大。值得注意的是,建设银行跌出“万亿元沙龙”阵营,不过在年尾时很快收复失地。

  2012年:贵州茅台“小荷露角”

  2012年的A股指数真实渐渐熊途中走过的。股市行情低迷导致IPO节奏放缓,这一年的11月IPO暂停,堰塞湖式的IPO排队正式构成。不过,多年之后的本年,跟着出清机制趋于晓畅,加之科创板推出所带来的连锁效应,IPO排队现象显着舒缓,此前堰塞现象,或更像是一面放在时刻之河里的一张折纸,抑或是前史之海中的一面镜子。

  这一年,我国人寿市值逾越我国石化,前进市值排行榜第六位。贵州茅台则悄然上升到第11位,间隔提高A股十强只差一步。

  实际上,从2008年开端,茅台的出售毛利率便初次逾越90%,公司现已完成手握百亿存款,超强的盈余才能和稀缺的资源优势,尽管足以傲世A股,不过难以被商场充沛发现。

  其时的明星公司仍是我国船舶,首要原因仍是因为其挨近20元的ROE和5以上的developROA水平;此外,其时张裕A的现金分红额也较茅台要多。因而,全体来看,从出资者重视度视角说,其时的贵州茅台或仍然处于“小荷才露尖尖角”的状况。

  2013年和2014年:首家动力股跌落

  到2013年、2014年的10月初,A股市值前十强排名全体平稳,我国石油、工商银行、建设银行仍然位列前三甲。但其他部分公司的排名正在私自扫周口-A股“市值10强”10年沉浮史:旧日2万亿巨无霸今安在?“市值一哥”迭变背面荡。

  最为显着的是我国神华,公司排名全体大幅后移。尔后证明,资金永远是最聪明的子弹,2014年和2015年年报,我国神华完成了2007年以来接连两年营收下滑,这也成为除掉2019年半年报之后,公司仅有的营收同比呈现下滑的时刻段。周口-A股“市值10强”10年沉浮史:旧日2万亿巨无霸今安在?“市值一哥”迭变背面

  我国神华的衰落,有种逆势而行的滋味。因为尽管2014年1月A股IPO重启,但沪指全年大涨52.87%,牛冠全球。这一年的12月,A股成交金额初次打破万亿元,到达10740亿元,A股市值也逾越日本成为全球第二大股市。

  而从更宽广的视角来看,在这一时刻周期内,全球首要股票商场也呈现大面积暖意,其间腾讯市值翻番,逾越8000亿元,现已逾越我国石化;百度市值也逾越4000亿元,排名坐落我国神华之前。互联网巨子现已越发暴露峥嵘。

  2015年:工商银行首成“市值一哥”

  2015年,中概股回归脚步提速。许多变量面前,工行悄然提位至A股市值第一,逾越我国石油成为新一任“市值一哥”。正是在此前后,工商银行在金融科技领域动作提速,尤其在才智银行晋级道路上发力前行。

  相对来看,此前连绵多年的“老大哥”我国石油尽管也在天然气、勘探、炼化等不少环节屡有开展,不过给商场的形象仍然是更为依靠大宗资源的“大块头”,更会遭到世界大宗商场价格趋势的威胁。我国石油也成为继我国神华“降位”之后,又一家市值“降位”的资源股。

  2015年还有一大改变值得重视。在这一年,A股民企市值规划初次逾越央企,在各种所有制中占第一位,民营企业市值总量从2014年11.16万亿元增至23.02万亿元,市值增加了11.86万亿元,增幅逾越一倍,呈现了显着快速增加趋势,同期央企市值增加速度仅为7.09%。也正是在这一年,阿里巴巴以1.3万亿元的市值前进前五,排名坐落腾讯之前。

  2016年:我国安全市值兴起

  2016年,英国脱欧,特朗普中选,人民币参加SDR,深港通落地……都成为影响A股商场的重要要素。A股商场全年震动收跌12.3%,但白马蓝筹行情现身,使A股前十大市值排次呈现变阵。

  到2016年10月1日,我国安全现已悄然排名到第六位。此外,贵州茅台再度提高11位。

  九层之台起于累土。作为我国第一家股份制稳妥企业,我国安全构建起包括稳妥、银行、出资三大主营事务为一体、中心金融与互联网金融事务并行开展的事务地图,最新位列《财富》我国500强排行榜第五名。跟着公司继续立异的推动,近两年来股票也一向成为资金净流入的重要标的。

  从全球商场格式来看,也同样是在这一年,BAT排位也发作重要改变。腾讯跻身全球十大市值公司,最高以逾越1.6万亿元的市值闻名我国上市公司总市值第一,乃至逾越了工商银行;阿里也重回1.5万亿市值,排名前进第三;百度市值则继续陨落到缺乏四千亿元。这种变迁,不只折射出互联网公司之间的战略差异和竞逐速度,并且折射出互联网基因越来越成为商场给予估值定价的重要维度。

  2017年-2018年:贵州茅台闻名十强

  到2017年10月1日, 贵州茅台市值总算挺身十强。这折射出A股商场生态的变迁。在这一年中,“二八现象”明显:大市值大盘蓝筹股全体上涨, 80%的中小市值的股票接连震动下杀,其间创业板指数2017周口-A股“市值10强”10年沉浮史:旧日2万亿巨无霸今安在?“市值一哥”迭变背面年和2018年别离跌落10.67%和28.65%。

  到2018年10月,我国安全携手贵州茅台,市值排名双双再度上升。

  究其原因,或与出资者对流动性溢价的从头考量有关。这一年里,部分企业因为前期杠杆过大遭受债款危机,现金流富余的公司成为资金相中的标的;一起因为A股敞开进程的提速,外资也更倾向于购买优质稳健的蓝筹公司。也正是从这一年起,不少企业大规划扩张骤减,一起挑选减缩本钱,提高本身的研制才能,以期完成从量到质的改变。

  2019年:又一潜力公司?

  2019年10月,除了工商银行坐稳头把交椅之外,我国安全现已勇夺A股市值第二的宝座。而贵州茅台也现已提高前三强。传统动力巨无霸我国石油和我国石化则现已别离跌至第6位和第10位。

  值得注意的是,此前排名靠后的五粮液正在悄然迫临A股市值前十强,现在现已排在了A股市值排名的第11位。继贵州茅台之后,它会成为未来的A股十强吗?有待时刻给出答案。

  纵观A股商场十强排行榜的起起落落,咱们可以得出的结论是,资源的独占、融资的优势等要素尽管也会发挥作用,但并不能决议一家公司久远开展与出资估值。真实可以在大浪淘沙中立于不败之地的,要么是企业能否跟从乃至引领时代趋势而继续立异,要么是企业能否继续尽享消费盈利与价格溢价。而要做到这一点,企业赛道、公司文明、以及掌舵者的格式,都在发挥重要作用。

(文章来历:证券时报)

(责任编辑:DF150)